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油价一泻千里俄罗斯解套遥遥无期日韩乐开花

发布时间:2019-05-17 05:29:53

油价一泻千里:俄罗斯解套遥遥无期 日韩乐开花

新年伊始,国际原油价格像开了闸的洪水一泻千里,屡创新低。1月7日,作为国际原油标杆的布伦特原油终于跌破每桶50美元大关,回到2009年5月的历史低位,与2014年6月份时每桶115美元的价格相比,更是跌去近57%。

当原油市场开启疯狂模式,整个金融市场都不得安宁。股市大跌,避险资金大量涌入以美债为主的国债市场,全球国债收益率出现暴跌;以俄罗斯为首,被动加入石油价格战的原油出口国早已苦不堪言,而中日韩等原油进口国则笑开了花。

高盛预计,2015年油价将持续高波动,由于全球原油供应充裕,需求疲弱,在市场找到新的平衡点之前,油价仍存在继续下行的风险。在达到新的供需平衡之前,伊朗等新兴市场石油输出国面临挑战,而中国等新兴市场石油进口国则是受益者。

避险资金大迁徙

油价大跌引发市场恐慌,更有人称当前处境为末日模式,市场避险情绪被不断推高,资金大量涌入国债、黄金等避险资产。

1月7日,美国10年期国债收益率大幅下降至2%以下,触及1.889%,30年期国债收益率更是跌破2年新低;日本10年期国债收益率降至0.288%;欧元区方面,德国10年期国债收益率跌至0.443%,法国10年期国债收益率跌至0.720%。

有新债王之称的冈拉克(JeffreyGundlach)近日在接受采访时则预计称,如果油价跌至40美元,美国10年期国债收益率将降至1%水平。

2015年刚刚开始,G3货币集团(美国、欧元区、日本)的10年期国债平均收益率已经跌至1%以下,这是前所未有的现象,即使在1930年代,美国和其他国家的国债收益率都要高于现有水平。花旗全球G10外汇策略师史蒂芬英格兰德(StevenEnglander)说道。

英格兰德认为:国债收益率的骤降显示出投资者对全球经济严重缺乏安全感,我们是否已经处于一场恐慌之中很快就会有结论。

与美债受热捧形成鲜明对比的是,美国股市遇冷,尤其是能源股遭遇市场一片唱空。

油价暴跌使投资者更加担心能源公司的前景,对于能源股的展望持续恶化。据悉,华尔街的股票分析师们已经纷纷下调了能源公司的利润预期。

汤森路透提供的数据显示,分析师预计,标普500指数能源板块去年四季度利润萎缩19.8%,远低于此前增长6.4%的预期。而分析师们更是预计今年一季度能源板块利润将下滑32.2%。

值得注意的是,黄金作为传统避险资产,再次受到投资者青睐。

1月6日,现货黄金上涨14美元,涨幅1.16%,报1218.50美元/盎司,飙至1222.97美元/盎司。

俄罗斯解套遥遥无期

俄罗斯经济与油价走势息息相关,在油价大跌的迅猛攻势下,刚刚获得喘息机会的俄罗斯资本市场再次变得岌岌可危。

昨日,美元兑卢布大涨4%,继本周二突破60大关后,美元兑卢布上升至64,截至发稿时,美元兑卢布为63.1615。

丹斯克(Danske)银行策略师米克拉谢夫斯基(VladimirMiklashevsky)表示:2015年卢布将面临巨大的挑战,目前尚没有因素能支撑其币值。他认为,大宗商品价格的下跌和投资者从新兴市场国家撤资的趋势让卢布资产前景堪忧。

除卢布大跌外,俄罗斯股债两市也双双大跌,俄国债成为新兴市场中跌幅的,5年期俄债收益率大涨822个基点至15.44%;股市更是熊冠全球,在MSCI全球基准股指排行榜中,按照美元计价,在计入股息分配和股价后,俄罗斯股市回报为-42.3%,俄罗斯股市投资者成为2014年全球惨的输家。

令市场更加担忧的是,俄罗斯发生债务违约的风险明显增加。

昨日,反映债券风险担保成本的信用违约互换(CDS)飙升,5年期CDS一度暴涨100个基点,涨至630基点,此后有所回落收报595基点,仍创2009年3月以来新高。

数据供应商Markit表示,630基点的CDS意味着,未来五年俄罗斯主权债务违约的概率达到32%,这是去年俄罗斯遭到西方制裁以来的违约概率。

因捍卫卢布和抵御资本外逃,俄罗斯央行从去年开始动用了大量的外汇储备。

俄罗斯央行数据显示,截至去年12月1日,俄罗斯的外汇储备共计3610亿美元,在将近一年时间里,俄罗斯外汇储备减少约1500亿美元,仅在截至2014年12月26日的两周内,俄央行就抛出了260亿美元的外汇储备干预汇市,速度创下乌克兰危机以来快。

分析人士指出,虽然目前的外汇储备足以保证俄罗斯在2015年不会出现债务违约,但如果今年油价继续按当前的势头下跌,一方面俄罗斯政府收入会大幅减少,另一方面俄央行抛外储救卢布的压力变得更大。

国际金融协会(IIF)表示,考虑到俄罗斯公司的美元负债以及该国面临的长期资本外逃,俄罗斯外汇储备的危险线是3300亿美元。

日本、韩国乐开花

油价的下跌可谓几家欢喜几家愁,对于依赖石油进口的亚洲经济体而言,油价下跌无疑成为千载难逢刺激经济的好机会。

昨日,据韩国媒体报道,韩国财政部长崔炅焕在政府经济有关部门部长级会议上表示,油价下跌对于韩国经济复苏提供了大好的机会。

崔炅焕说道:近期在国际市场上出现的油价下跌现象,其原因在于石油供给量偏多,而不在于石油需求量剧减,韩国经济不会因此而出现通货紧缩问题。相反,国际油价下跌会给韩国经济复苏注入新的活力,应该善于利用油价下跌的时机,恢复内需增长、重振国内市场的繁荣。

油价的下跌,也受到日本企业界的欢迎。

日本央行行长黑田东彦在圣诞节发表讲话时说道:日本是大宗商品进口国,从油价下跌中获利良多。

据悉,日本每年石油与液化天然气的进口额超过20万亿日元(约合1670亿美元)。日本经济产业省下属资源与能源厅公布数据显示,截至2014年12月22日,日本国内每加仑常规汽油均价跌至149.10日元(约合1.25美元),去年10月末以来跌幅达6.7%,因此从制造商、零售商到个人消费者都因低油价而获益。

日本第二大券商大和证券集团(DSG)总裁TakashiHibino近日表示:油价下跌对日本经济有极大的正面影响,对我们的经济没有任何负面作用。

鉴于油价短期内并不乐观的回升前景,有投资机构表示,作为主要石油进口国的亚洲新兴经济体,将会继续从低油价中获利,因此预计2015年亚洲新兴经济体的经济增速或将从2014年的4.3%提升至4.7%。

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